Der Prachtreiher lebt und brütet in kleinen Gruppen, oft in gemischten Kolonien mit anderen Reiher-Arten, seltener wird einzeln gebrütet. In der Dämmerung geht er allein oder in kleineren Gruppen auf Nahrungssuche - sprich auf die Jagd.
Das Nest wird auf belaubten Ästen, häufig über Wasserflächen, gebaut. Es ist eher klein, ein Gelege besteht aus 2 bis 5 bläulich-grünen Eiern.